크립토 자산은 위기 상황에서 더 많은 이점을 제공합니다.

먼저 주목할 점은 암호화의 안전한 특성화에도 불구하고 3월의 자산계급 자체가 전통적인 공공시장과 밀접하게 연관되어 있는 것으로 보인다는 점입니다. 또한, 적절한 리스크 관리를 수행해야 하는 문제, 레버리지 불일치 또는 문제로 인해 파산한 몇몇 주목할 만한 크립토 펀드도 있었습니다. 2017년 12월과 비슷하게 일부 펀드는 물 부족이 심해서 펀드매니저들은 펀드를 감액하고 강제적 구제금융을 발행하고 활동을 중단하기로 결정했습니다.

평균적으로, 암호 헤지펀드는 고객들 사이에서 하락했지만, 전통적인 고객들보다 적지는 않았습니다. 두 범주 모두 각 시장 벤치마크만큼 하락하지 않았습니다.

당연하게도, 우리는 두 개의 그룹을 식별할 수 있습니다.
시장 노출이 있는 펀드(예: 장기 전용 펀드)는 대부분 예외를 보긴 했지만 대부분 미러링되고 시장에 따라 급락한 반면, 시장 중립적인 암호화 헤지 펀드는 대체로 일관성을 더했습니다.

가장 안정적인 펀드는 대개 통계적 차익거래와 같은 시장 중립적 전략을 혼합하여 체계적이며 어떤 조건에서든 매월 1%~2%의 수익률을 거두는 경향이 있습니다. 우리 고객들 중 몇몇은 코로나바이러스 사태에도 불구하고 이 수치를 고수했습니다. 그리고 변동성에 의해 제시되는 기회가 증가함에 따라, 그들 중 몇몇은 심지어 알파값을 초과 달성하고 있습니다.

불행하게도 이러한 시장 중립적인 펀드들 중 일부는 브로커/엑스포 교환으로 인해 “부실 집행”을 겪었는데, 이는 그들이 마땅히 해야 할 만큼의 성과를 거두지 못하게 했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 그 범주에 속하는 펀드는 시장이 노출된 펀드에 비해 손실을 크게 최소화했습니다.

이 주제에 대해서는 전반적으로 업계 전체가 위기 상황에 매우 탄력적으로 대처해 왔다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 주요 거래소에서 사회화된 손실을 본 적이 없고, 피해를 입은 사람은 거의 없습니다. 크립토 공간의 디지털 특성 덕분에 업계에서는 최소한의 업무 중단으로 “가정으로부터 일하는” 세계에 매우 잘 대처하고 있습니다.

업계에서는 기존 공공시장과 마찬가지로 투자자들이 시장 불확실성에 대한 노출을 낮추려 함에 따라 시장 중립적인 헤지펀드가 다시 탄력을 받을 것으로 기대하고 있습니다.

이 요인은 현재 시장의 변동성 외에도 바우반이 왜 이렇게 많은 신규 헤지펀드 론칭 문의들을 받은 적이 없고, 이들 중 상당수는 크립토 펀드 매니저이다. 앞으로 헤지펀드가 번창할 것이고, 그런 펀드에 대한 투자자들의 욕구가 생길 것으로 기대하고 있습니다.

크립토 헤지펀드는 투자자들에게 환상적인 기회로 남아있습니다. 현재 상태에서는 업계 고유의 리스크를 고려해야 하지만, 그들의 위임통치를 고수하는 시장 중립적 펀드는 장기적으로는 일관된 수익률로 매수할 수 있는 좋은 기회를 제공하는데, 이는 전통 시장에서는 달성하기가 매우 어렵습니다. 반면, 일부 방향성 펀드는 단기적으로 투자자들에게 상당한 수익을 안겨줄 것으로 예상됩니다.

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